本书由三名美国知 名学府的金融学教授撰写的著作，是美国好的商学院和管理学院的首 选教材。全书详细讲解了投资领域中的风险组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、市场有效性、证券评估、衍生证券、资产组合管理等重要内容。本书适用于金融专业高年级本科生、研究生及MBA学生，金融领域的研究人员与从业者。

滋维·博迪是波士顿大学管理学院的金融与经济学教授，他拥有麻省理工学院的博士学位，并一直在哈佛大学和麻省理工学院讲授金融学。博迪教授在一流的专业期刊上发表过有关养老金财务和投资战略等大量文章。他的著作包括《快乐投资：平安实现你一生中财富目标的方法》以及《养老金财务基础》等。博迪教授是综合财务有限公司的经理人，这是一家特别的投资银行和金融工程公司。他同时还是养老金研究顾问委员会的成员。

Brief Contents　简明目录
译者序
作者简介
译者简介
前言
教学建议
第一部分　绪论
第1章　投资环境2
第2章　资产类别与金融工具23
第3章　证券是如何交易的47
第4章　共同基金与其他投资公司73
第二部分　资产组合理论与实践
第5章　风险与收益入门及历史回顾94
第6章　风险资产配置129
第7章　最优风险资产组合153
第8章　指数模型189
第三部分　资本市场均衡
第9章　资本资产定价模型214
第10章　套利定价理论与风险收益多因素模型240
第11章　有效市场假说258
第12章　行为金融与技术分析289
第13章　证券收益的实证证据308
第四部分　固定收益证券
第14章　债券的价格与收益334
第15章　利率的期限结构366
第16章　债券资产组合管理385
第五部分　证券分析
第17章　宏观经济分析与行业分析418
第18章　权益估值模型444
第19章　财务报表分析478
第六部分　期权、期货与其他衍生证券
第20章　期权市场介绍512
第21章　期权定价542
第22章　期货市场579
第23章　期货、互换与风险管理601
第七部分　应用投资组合管理
第24章　投资组合业绩评价628
第25章　投资的国际分散化664
第26章　对冲基金696
第27章　积极型投资组合管理理论714
第28章　投资政策与特许金融分析师协会结构734
术语表763

Contents　目　　录
译者序
作者简介
译者简介
前言
教学建议
第一部分　绪论
第1章　投资环境　2
1.1　实物资产与金融资产　2
1.2　金融资产　4
1.3　金融市场与经济　5
1.4　投资过程　8
1.5　市场是竞争的　9
1.6　市场参与者　10
1.7　2008年的金融危机　13
1.8　全书框架　19
小结/习题/在线投资练习/
概念检查答案
第2章　资产类别与金融工具　23
2.1　货币市场　23
2.2　债券市场　28
2.3　权益证券　33
2.4　股票市场指数与债券市场指数　36
2.5　衍生工具市场　41
小结/习题/CFA考题/在线投资练习/
概念检查答案
第3章　证券是如何交易的　47
3.1　公司如何发行证券　47
3.2　证券如何交易　50
3.3　电子交易的繁荣　54
3.4　美国证券市场　55
3.5　新的交易策略　57
3.6　股票市场的全球化　59
3.7　交易成本　60
3.8　保证金交易　60
3.9　卖空　63
3.10　证券市场监管　66
小结/习题/CFA考题/在线投资练习/概念检查答案
第4章　共同基金与其他投资公司　73
4.1　投资公司　73
4.2　投资公司的类型　74
4.3　共同基金　76
4.4　共同基金的投资成本　78
4.5　共同基金所得税　81
4.6　交易所交易基金　81
4.7　共同基金投资业绩：初步探讨　83
4.8　共同基金的信息　86
小结/习题/在线投资练习/
概念检查答案
第二部分　资产组合理论与实践
第5章　风险与收益入门及历史回顾　94
5.1　利率水平的决定因素　94
5.2　比较不同持有期的收益率　97
5.3　国库券与通货膨胀（1926～2012年）　100
5.4　风险与风险溢价　101
5.5　历史收益率的时间序列分析　103
5.6　正态分布　106
5.7　偏离正态分布和风险度量　108
5.8　风险组合的历史收益　111
5.9　长期投资　118
小结/习题/CFA考题/概念检查答案
第6章　风险资产配置　129
6.1　风险与风险厌恶　129
6.2　风险资产与无风险资产组合的资本配置　134
6.3　无风险资产　135
6.4　单一风险资产与单一无风险资产的投资组合　136
6.5　风险容忍度与资产配置　138
6.6　被动策略：资本市场线　142
小结/习题/CFA考题/在线投资练习/
概念检查答案
附录6A　风险厌恶、期望效用与圣彼得堡悖论　149
附录6B　效用函数与保险合同均衡价格　151
附录6C　Kelly准则　152
第7章　最优风险资产组合　153
7.1　分散化与组合风险　153
7.2　两个风险资产的组合　154
7.3　股票、长期债券、短期债券的资产配置　159
7.4　马科维茨资产组合选择模型　163
7.5　风险集合、风险共享与长期投资风险　169
小结/习题/CFA考题/在线投资练习/概念检查答案
附录7A　电子表格模型　179
附录7B　投资组合统计量回顾　183
第8章　指数模型　189
8.1　单因素证券市场　189
8.2　单指数模型　191
8.3　估计单指数模型　194
8.4　组合构造与单指数模型　199
8.5　指数模型在组合管理中的实际应用　205
小结/习题/CFA考题/概念检查答案
第三部分　资本市场均衡
第9章　资本资产定价模型　214
9.1　资本资产定价模型概述　214
9.2　资本资产定价模型的假设和延伸　223
9.3　资本资产定价模型和学术领域　232
9.4　资本资产定价模型和投资行业　233
小结/习题/CFA考题/在线投资练习/概念检查答案
第10章　套利定价理论与风险收益多因素模型　240
10.1　多因素模型概述　240
10.2　套利定价理论　242
10.3　套利定价理论、资本资产
定价模型和指数模型　247
10.4　多因素套利定价理论　250
10.5　法玛-弗伦奇（FF）三因素模型　252
小结/习题/CFA考题/在线投资练习/概念检查答案
第11章　有效市场假说　258
11.1　随机漫步与